4万亿元巨资布局智能电网；成长弹性显著优于重资产。

智能电网赛道迎来巨额投资机遇，国家电网“十五五”规划固定资产投资预计达4万亿元，较上期显著增长；南方电网投资亦连续创新高。政策层面强调构建新型电力系统，加快智能电网建设并发展新型储能，扩大绿色电力应用。资金持续流入相关领域，多个概念股表现活跃，市场关注度明显提升。

近期，电力设备板块整体强势，智能电网指数涨幅领先。多家上市公司业绩呈现积极信号，部分企业实现扭亏或大幅改善，受益于数据中心建设、应急装备需求增加以及市场订单增长。行业逻辑在于，AI算力爆发带动用电需求激增，传统电网需升级以应对电力短缺与高效传输挑战；同时，新能源大规模接入要求电网智能化转型，实现能源流与信息流协同优化。

个股表现突出，如汉缆股份连续收获多个涨停板，泰豪科技等实现连板走势；奥特迅、中恒电气、协鑫能科等触及涨停。杠杆资金加仓明显，多只ETF及个股融资净买入额居前。中国西电、国电南瑞等龙头获得超大规模融资支持，市场表现频创新高。这些迹象显示，主力资金正全方位布局智能电网赛道。

从全球视角看，美国等地区因数据中心耗电激增与老旧电网矛盾，批准大规模输电扩容项目，聚焦特高压线路建设；国内企业凭借成本和技术优势，有望受益订单外溢。智能电网作为核心基础设施，通过AI、数据与算力深度融合，提升系统调节能力，支持新能源消纳与清洁高效利用。

多家企业2025年业绩喜人，泰豪科技扭亏为盈，净利润同比显著改善，主要源于应急装备板块抓住市场机遇，优化结构并提升盈利能力；军工板块复苏贡献增长。汉缆股份实现归母净利润较高水平，市场开发成效显著，国网与南网中标量创历史新高，核心产品竞争力增强。其他如合康新能、百利电气、朗新科技等预告业绩可能大幅增长，整体行业盈利能力稳步回升。

资金面持续活跃，两融资金全方位加仓智能电网概念股，多只个股融资净买入额超千万甚至亿元级别。中国西电、国电南瑞、思源电气等获得超大规模净买入，在杠杆支持下股价表现强劲。华夏中证电网设备主题ETF融资净买入额居首，显示机构与散户共识增强。

总体而言，智能电网赛道兼具政策红利、需求爆发与业绩支撑，成长性与弹性突出。未来，随着新型电力系统加速构建，相关产业链将迎来持续机遇。个股仅供观察分析，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。